德国安联保险集团(Allianz)已撤出韩国，将其在韩国业绩不佳的业务售予收购意愿强烈的中国企业安邦(Anbang)，上周，安邦竞购喜达屋酒店(Starwood Hotels)失败。

此番出售意味着这家德国保险公司在亚洲的抱负受挫，在亚洲，该公司将扩大规模视为实现其每年盈利增长5%的雄心勃勃目标的一种途径。去年，安联与百度(Baidu)联手在中国推出数字保险业务，还在菲律宾扩大了业务。

安联在韩国经营业务已有17年时间，拥有寿险和资产管理业务。就在通过收购进入韩国后，安联曾表示，“准备将韩国和西方的保险专长结合起来变成一种有效且盈利的商业模式”。

但安联在韩国的业务未能实现最初的愿望。韩国公司占安联亚洲寿险保费总额的四分之一。去年，安联韩国公司公布亏损2.44亿欧元，前一年为亏损5100万欧元。2015年，该公司是安联集团业绩最差的寿险公司。安邦表示，将出资逾300万美元收购安联韩国业务。

韩国保险市场由三星(Samsung)、韩华(Hanwha)和教保生命保险株式会社(Kyobo Life Insurance)等国内公司主宰，竞争非常激烈。由于韩国社保网络不完善，逾80%的韩国人都参加了商业保险。

安联韩国公司也不得不应对多年前提供的慷慨保单，当时的利率更高一些。其韩国公司的平均承诺利率是4.4%，远高于它在其他地方承诺的利率。欧盟新的《偿付能力监管标准II》 (Solvency II)对这些保单提出的资本要求也让问题更为严重。

分析师一段时间以来一直认为两者存在微弱关联。花旗(Citi)分析师法鲁克•哈尼夫(Farooq Hanif)在上周的一份研报中写道：“我们认为韩国代表了安联管理层可能考虑处置的典型业务。如果一家韩国公司对这一资产感兴趣，使得其韩国子公司摆脱《偿付能力监管标准II》限制，适用不那么严厉的本地资本要求，那就可能产生巨大的监管套利。”他说，处置这项资产可能释放10亿欧元至20亿欧元的资本。

译者/何黎