文/界面广东 李隐锋

主营产品因虚假或夸大宣传在多地受到监管部门处罚，商标涉嫌侵权被诉，国内新三板挂牌上市公司武汉九生堂生物科技股份有限公司（下称九生堂）又于近日公布2018年年度业绩快报，净利润同比下滑超过40%，这家保健品公司的港股上市之路开始出现阴云。

公司总部位于深圳的华润三九医药股份有限公司（下称华润三九）日前对界面广东表示，他们于2017年曾就商标侵权起诉过九生堂，如果九生堂继续侵权的话，他们将保留追究其法律责任的权利。据天眼查显示，仅今年前3个月，华润三九作为原告就发起了5起类似的维权诉讼。

2月28日，九生堂发布业绩快报公告，2018年度营业收入和归属挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润都大幅下减，分别为4851万元和2086万元，同比减少28%和41%。

在公报中，九生堂将业绩下滑的原因归结为两个方面的原因，一是公司经营产品单一，主要是保健品，去年国家整顿保健品市场，整个保健品市场需求不够活跃；二是公司对原有经销商进行合规经营检查，取消了两家经销商的经销资格，致使公司营业收入同比减少。

保健品行业业内人士指出，权健事件后监管部门确实加大了保健品产品的市场宣传整顿和查处的力度，导致保健品企业的营销推广成本上升，在一些地方甚至禁止媒体接受保健产品的营销推广，“但是权健事件主要发生在2018年底，行业在2018年的整体业绩走势是上涨的，所以将销售下滑归结为行业整顿是不合理的。”

据行业咨询机构对保健品行业上市公司（含新三板）统计，2018年上半年，主营保健品的上市公司第一梯队 ( 营收大于10亿元人民币 ) 持续了上升态势，其营收增长幅度同比上升均超过25%、归属净利润同比增幅均超15%，其中最高的一家上市公司净利润增长了近两倍。

形成鲜明对比的是，九生堂的营收和归属净利润分别下滑了27%和36%，当时九生堂将业绩的下滑原因归结为行业政策影响和新增的3家经销商正处于发展培植期。

到第三季度，九生堂的营收状况仍不理想，营收下滑28%，归属净利润下滑40%，不过，公司的三费（销售费用、管理费用和财务费用）支出则呈增长势头，其中销售费用增加1.7%，而管理费用和财务费用分别增长15%和16%。

九生堂在半年报中表示，在2018年4月份，其产品三九蛋白肽口服液广告在中央电视台11套，进行了一个月的高频次播出。类似这样的高调宣传推广在区域投放也有不少，但是销售情况仍不见好转。

九生堂公告透露其两大销售渠道是经销商和电商，目前电商销售乏善可陈，在淘宝、京东等平台，其主力产品三九蛋白肽的月销售额基本在两三万元上下左右，其中在天猫上，三九蛋白肽口服液的月成交不到100笔，可以推算其主营收入在经销商渠道，而2018年，九生堂砍掉两个经销商，新建三个经销商，渠道的动荡可能是公司的营收下滑的关键原因。

九生堂在2018年7月10日召开临时股东大会，通过拟在港股上市的决议。不过有知情人士指出，此次业绩下滑使其港股上市之路蒙上阴影，能否顺利扭转，不仅要看其经销商渠道能否快速发力，还要看另一个雷是否能拆除。

这个雷就是与主力产品三九蛋白肽口服液的“三九”商标。

“三九”商标权目前归属另一家上市公司华润三九股份有限公司拥有，界面广东向华润三九咨询得到的答复是，三九蛋白肽是九生堂自有开发的产品，华润三九并没有授权其生产加工、贴牌及销售，该产品与华润三九没有任何关系。

同时华润三九方面还表示，就九生堂擅用“三九”标识，公司于2017年曾起诉过九生堂，后者承诺对该产品进行更名，保证更名的产品名称中不再含有“三九”标识。

图片来源：九生堂官网

不过，从九生堂的官网来看，三九蛋白肽口服液的产品仍在醒目的位置展现，而且在网站上关于九生堂的介绍中，也提到公司最初是由“中国制药之王”三九集团出资成立。

从九生堂公告的历史沿革中确实可以看出，最早九生堂是由三九企业集团与香港三九公司合资成立，不过后来经过一系列令人眼花缭乱的股权变更，九生堂已经由一家国有企业变成私营企业，与“三九”标识的承继者华润三九再没有任何股权联系。

九生堂前身为武汉九生堂保健品有限公司，于1996年10月23日由三九企业集团湖北公司和香港三九企业集团有限公司合资成立，三九湖北公司占75%，香港三九占25%。2007年1月，湖北三九长江实业公司（前身就是三九企业集团湖北公司）将所持75%股权转让给武汉远东肽谷生物集团有限公司，同年10月29日，香港三九企业集团有限公司又把25%的股权无偿转让给武汉远东肽谷生物集团有限公司，后者成了九生堂的全资股东。至此，九生堂与三九再无任何关系。

而原三九企业集团则是于2007年11月底正式被纳入华润集团旗下，成为华润三九，“三九”商标也由华润三九医药股份有限公司承继。

以“三九”商标在市面上销售的三九蛋白肽口服液在多地因广告涉违法而以当地食品药品监督管理局公告通知：2017年7月27日，被湖北食药监局官网公告，指其保健食品广告涉嫌违法；也是在当年7月，广西食药监局也发布公告，称三九蛋白肽口服液广告涉嫌违法。

这些违法广告给“三九”品牌价值肯定造成巨大伤害，华润三九针对九生堂采取了跟其他地区同样的维权手段，就是起诉，不过一年多过去了，九生堂承诺的更名仍然没有进展，官网的“三九”字样仍随处可见。

至于何时可以更名，九生堂方面对界面广东表示，他们于2017年9月11日向国家食药监总局申请了关于变更三九蛋白肽口服液等三个保健食品批文变更的材料，2017年9月15日，国家食药监总局受理了变更材料并下发了受理通知书，目前三个产品名称变更正在进行中。

保健行业业内人士认为，“三九”品牌知名度相当高，对于九生堂的产品来说，减少了品牌认知的培养环节，而华润三九央企背书，又能让消费者对其产品产生信任，所以“三九”对九生堂的蛋白肽口服液销售有巨大的帮助，而一旦不能使用“三九”标识，九生堂的产品销售则可能会面临崩塌的风险。

华润三九方面对界面广东表示，如果九生堂继续侵犯他们的商标知识产权，他们将保留追究其法律责任的权利。一旦背负知识产权侵权的罪名，九生堂能否在重视法律的香港顺利上市，将成为一个问号。